7月15日，港股三大指數(shù)早盤沖高回落，午后翻紅上揚，恒生科技指數(shù)盤中一度漲超2%，傳媒、醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)活躍，恒生科技指數(shù)ETF（513180）現(xiàn)漲近2%。港股消費板塊午后持續(xù)震蕩攀升，相關(guān)熱門ETF中，港股消費ETF（513230）現(xiàn)漲超2%。

近期“反內(nèi)卷”政策的推出能夠直接減少供給端過剩競爭，推動行業(yè)集中度提升，從而改善企業(yè)盈利能力，直接利好港股通大消費板塊中的新能源車行業(yè)，強(qiáng)化了消費板塊的整體投資價值。此外政策圍繞“緩解內(nèi)卷”，提出了如減少工作時間、提高民生保障等措施，直接針對“沒時間消費、不敢消費”等消費痛點，中長期看，這有助于釋放被壓抑的需求，推動板塊復(fù)蘇。消費板塊當(dāng)前時點的核心邏輯在于“內(nèi)需驅(qū)動+政策紅利+潮流趨勢”。盡管短期市場可能因外部沖擊波動，但政策支持明確、估值低位、細(xì)分領(lǐng)域成長性突出，大消費板塊是中長期值得配置的重點方向。

光大證券認(rèn)為，下半年市場將開啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點。消費板塊，關(guān)注三個方向：1）內(nèi)需補(bǔ)貼相關(guān)方向，包括家電、消費電子以及港股汽車（部分標(biāo)的相較于A股具有稀缺性）；2）線下服務(wù)消費方向，包括港股餐飲、港股旅游（二者部分標(biāo)的相較于A股均具有稀缺性）；3）新消費方向。

硬科技與新消費共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1）港股消費：港股消費ETF（513230），打包電商+新消費，覆蓋相對A股更為稀缺的新消費賽道；

2）港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國核心AI資產(chǎn)，囊括相對A股更為稀缺的科技龍頭。