每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 孫宇婷    

◎每經(jīng)記者 孫宇婷

如果說(shuō)之前A股市場(chǎng)的“外資做空”論仍是猜測(cè)居多，那么在昨日（7月6日）的港股市場(chǎng)上，“狼”則是真的來(lái)了。

昨日早間，國(guó)際投行高盛的一份唱空港交所及港股的報(bào)告猶如一劑強(qiáng)力催化劑，令已陰霾多日的港股市場(chǎng)下了一場(chǎng)暴雨，藍(lán)籌股小盤股集體上演跳水秀。

輝立投資咨詢（上海）有限公司董事陳星宇在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“港股這樣的大幅下跌，必然有外資做空，因?yàn)楦酃墒侨_(kāi)放的。港股本來(lái)就因?yàn)橄ＥD問(wèn)題處于震蕩中，再加上近日A股的下跌，不管客觀還是主觀上，都給做空港股提供了非常有利的機(jī)會(huì)。”

香港金管局昨日在電郵中表示，在有需要時(shí)會(huì)向銀行體系提供流動(dòng)性支援。

高盛唱空研報(bào)成導(dǎo)火索

就在希臘危機(jī)持續(xù)發(fā)酵之際，高盛昨日早間發(fā)布唱空研報(bào)，將矛頭對(duì)準(zhǔn)了港股權(quán)重股香港交易所（00388，HK）。

高盛的出售建議，直接引發(fā)港交所早盤股價(jià)大幅跳水，昨日上午10時(shí)42分左右，港交所股價(jià)一度暴跌13%至226港元，創(chuàng)下2008年10月以來(lái)的最大跌幅，距今年5月的最高點(diǎn)跌去23%。

在報(bào)告中，高盛將港交所評(píng)級(jí)由“中性”降至“沽售”，并將每股盈利預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià)分別調(diào)低8%~19%及26%，目標(biāo)價(jià)降至220港元，相當(dāng)現(xiàn)價(jià)有18%的下行空間。高盛稱，港交所現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2015年及2016年預(yù)測(cè)市盈率的39倍及34倍，高于2010年以來(lái)平均的32倍。其風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)偏向下行，股價(jià)下行潛力大于上行。

彭博匯編數(shù)據(jù)顯示，7月6日的下跌使得分析師對(duì)港交所的預(yù)估價(jià)和股票實(shí)際價(jià)格的差距達(dá)到2008年以來(lái)最大。彭博數(shù)據(jù)顯示，港交所12個(gè)月平均預(yù)測(cè)價(jià)位為306.47港元，較目前價(jià)位高出30%。

高盛指出，近日港股環(huán)比成交量疲弱，短期而言，相信今年第二季度或4月分別為季度或月度成交量高峰，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月港股換手率出現(xiàn)“牛市”情境的機(jī)會(huì)甚微。

盡管昨日港交所最終跌幅有所收窄，但仍下跌9.54%，創(chuàng)下過(guò)去一個(gè)月新低。目前，港交所依然是全球市值最高的交易所，市值超過(guò)2800億港元，比排第二的芝加哥商品期貨交易所高出逾300億港元，但港交所市盈率高達(dá)近50倍，后者僅約27倍。

記者注意到，在由藍(lán)籌股組成的恒指50只成分股中，昨日有49只下跌，僅九龍倉(cāng)一只上漲，且漲幅不足1%。對(duì)恒指拖累最大的個(gè)股依次為港交所（-9.55%），華潤(rùn)置地（-6.71%），聯(lián)想集團(tuán)（-6.22%），中國(guó)海外發(fā)展（-5.74%）和騰訊控股（-5.54%）。

摩根大通提前套現(xiàn)3億港元

事實(shí)上，早在高盛唱空前，就有國(guó)際大行陸續(xù)撤離，比較典型的是摩根大通。

港交所數(shù)據(jù)顯示，6月26日，摩根大通集中減持了6只藍(lán)籌，總計(jì)套現(xiàn)約3億港元。按減持規(guī)模排序，從高到低依次為龍?jiān)措娏Γ?38萬(wàn)股）、中國(guó)人壽（420.8萬(wàn)股）、中國(guó)建材（343.4萬(wàn)股）、華能國(guó)電（202.8萬(wàn)股）、中國(guó)神華（130.4萬(wàn)股）以及中國(guó)太保（90.3萬(wàn)股）。通過(guò)集中減持，當(dāng)日摩根大通套現(xiàn)約3億港元。截至當(dāng)日收盤，摩根大通對(duì)上述個(gè)股持股量均維持在10%以下。而從6月26日到昨日收盤，恒指已跌去1324點(diǎn)，累計(jì)跌幅近5%。

據(jù)港交所數(shù)據(jù)，昨日早間收盤，主板的沽空股份數(shù)目已達(dá)580只，占全部可沽空的815只股份的71%。昨日全天，港股成交額為2127.07億港元，沽空金額為190.03億港元，沽空比率達(dá)8.93%，沽空股份數(shù)目為603只，顯示市況偏淡，市場(chǎng)恐慌情緒有所增加。

恒生銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師林俊泓在接受彭博采訪時(shí)表示，希臘問(wèn)題及A股波動(dòng)短期可能對(duì)香港流動(dòng)性有負(fù)面影響，令市場(chǎng)參與者投資策略更趨審慎。未來(lái)投資者可密切關(guān)注HIBOR、港元匯率以及香港銀行體系總結(jié)余三大指標(biāo)。