今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.51%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌1.23%、2.23%。滬深兩市成交額達到21185億元，較昨日縮量3002億元。

整個市場有1299只個股上漲，4011只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.18%；而前兩個交易日的上漲個股數(shù)量均超過3900只。

近期市場調(diào)整，超級主線AI硬件的調(diào)整是一大因素。從歷史來看，過去幾年的歷次核心主線，比如半導體、白酒、新能源等板塊調(diào)整之時，大盤都會調(diào)整，資金雖分流到其他板塊，但整體的賺錢效應不佳。

因此，后續(xù)市場如要再度上行，則需要AI硬件站出來，或者出現(xiàn)一個具有宏大敘事的新板塊。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是本輪牛市的領先指數(shù)之一，近幾日出現(xiàn)了短期小雙頭，如不能快速創(chuàng)新高，則意味著市場震蕩將延續(xù)。

中航證券表示，新舊動能轉(zhuǎn)變作為本輪經(jīng)濟轉(zhuǎn)型牛的核心驅(qū)動，仍在穩(wěn)步推進之中，“穩(wěn)股市”相關(guān)政策工具的實際運行效果也得到驗證。因此，市場階段性震蕩有利于中期回歸慢牛趨勢，后續(xù)關(guān)注國內(nèi)“反內(nèi)卷”與內(nèi)需刺激方面的政策部署，以及“十五五”規(guī)劃政策線索。

就本輪行情來看，如果投資者持有的不是核心板塊、核心主線的個股，那么收益情況基本很難讓人滿意。

達哥有一個朋友，開設有三個證券賬戶，一年多之前將資金集中轉(zhuǎn)移到某家券商，其中一個賬戶2024年末僅有100.31元，今年以來僅有0.03元的利息收入。

這個空倉未交易的賬戶，今年的收益率跑贏了該賬戶所在券商61.02%的股民。是不是感覺不可思議？但事實就是如此。

如果你有一個賬戶今年空倉，可以打開你的券商APP看看，是不是跑贏了半數(shù)以上的股民？

所以，對于跑不贏大盤或者對近期收益不滿意的朋友，我認為短期不用在意，至少你跑贏了半數(shù)以上的股民。而要取得超額收益，那么就要理清行情脈絡，做到主線行情來臨時的及時切換。

板塊方面，今天行業(yè)板塊漲少跌多，房地產(chǎn)、家居用品、有色、銀行、造紙、鋼鐵、釀酒、保險、煤炭漲幅居前；通信設備、元器件、半導體、電器儀表、軟件服務、醫(yī)療保健跌幅居前。

可以看出，近期強勢的板塊、高位的板塊均出現(xiàn)調(diào)整。而上漲的板塊則分為三類：一是具有穩(wěn)市性質(zhì)的銀行、保險；二是交易美聯(lián)儲降息預期的黃金、房地產(chǎn)；三是低位補漲的釀酒、煤炭等。

有色方面，黃金板塊漲幅位居兩市第一，稀缺資源漲幅位居前列。有色板塊上漲，除市場交易美聯(lián)儲降息預期之外，還與國際金價再創(chuàng)歷史新高有關(guān)。

今天盤中，COMEX黃金一度上沖至3698.9美元/盎司，距離3700美元僅一步之遙。

中信建投表示，黃金、白銀、銅和原油的VIX抬升，黃金經(jīng)過三個月的震蕩后開啟了新一輪上漲。實際利率下行、美元指數(shù)下行、黃金需求量增加，中長期依然看多黃金。

通信設備板塊今天領跌，作為AI硬件的重要分支，其走勢可以作為觀察AI硬件方向走勢的參考。

當前，通信設備板塊指數(shù)下方面臨兩個小平臺及兩條均線的支撐：一是8月19日-22日以及8月25日-27日的兩個小平臺，二是20日均線及30日均線。

從上述小平臺及均線來看，通信設備板塊指數(shù)的調(diào)整空間，暫時是“肉眼可見”的。隨著主要調(diào)整階段結(jié)束，后續(xù)剩下的就是震蕩而已，只不過需要一段時間。

消息面上，近日，由微軟支持的Lumenisity研究團隊宣布，其研發(fā)的新型空芯光纖實現(xiàn)了有史以來最低的信號衰減水平。這一成果標志著光通信技術(shù)迎來重大突破。

杭州市經(jīng)信局就《杭州市加快發(fā)展人工智能終端產(chǎn)業(yè)三年行動方案（2025—2027年）（征求意見稿）》公開向社會征求意見。其中提到，到2027年，全市人工智能終端產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭達到3000億元。

固態(tài)電池板塊震蕩。板塊內(nèi)的上漲個股數(shù)量，雖然相比前兩個交易日有所減少，但依然有不少個股在大漲。

需要注意的是，一些個股近期漲幅較大，且偏離均線較遠，有震蕩的動能。這方面最明顯的莫過于固態(tài)電池的設備類個股。

東吳證券指出，7-8月的科技硬件主線和指數(shù)同步出現(xiàn)資金面松動，歷次大盤的調(diào)整都是超額板塊切換的重要窗口，即若主線急跌后不能快速反彈創(chuàng)新高，則上方拋壓的存在會導致部分浮盈盤獲利了結(jié)，同時踏空主線的資金將選擇相對低位方向嘗試“另開一桌”。作為“0-1”產(chǎn)業(yè)趨勢板塊，固態(tài)電池中期成長邏輯較難證偽，且年內(nèi)仍有諸多產(chǎn)業(yè)催化尚未落地，有望承接部分高位方向外溢資金并吸引持幣者入場，若能出現(xiàn)更多產(chǎn)業(yè)層面積極變化，則有望進一步凝聚資金共識，行情高度可期。

東吳證券認為，多數(shù)固態(tài)電池廠商處于0-1的早期中試階段，當前設備端放量確定性更強。固態(tài)電池前、中道設備技術(shù)壁壘更高，價值增量環(huán)節(jié)較多；電解質(zhì)、正極材料、負極材料主要技術(shù)路線尚待明確，目前正處于向頭部廠商送樣階段，待頭部廠商設立明確規(guī)范后格局方才確定。

來看一下今天的消息面以及短期需要關(guān)注的事件。

1.工信部：我國已具備人形機器人全產(chǎn)業(yè)鏈制造能力。

最近3個交易日，人形機器人方向表現(xiàn)不俗，尤其是PEEK材料板塊大漲。不過，達哥復盤人形機器人板塊的個股發(fā)現(xiàn)，多數(shù)個股的走勢并不流暢，形態(tài)也沒有達到全面“起飛”的階段。

2.北京時間今晚10點，美國勞工統(tǒng)計局將發(fā)布非農(nóng)年度基準修正數(shù)據(jù)。

華爾街普遍認為，美國勞工統(tǒng)計局此前公布的就業(yè)數(shù)據(jù)或許明顯高估了實際狀況。倘若本次數(shù)據(jù)向下修正幅度過大，那么會強化市場對美聯(lián)儲降息的預期。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天市場調(diào)整，整體依然處于震蕩格局中。后續(xù)需要觀察AI硬件能否止跌企穩(wěn)或者是否有新的板塊走出來引領市場。震蕩期間，可以觀察牛市“幾朵金花”板塊的潛力個股。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝