8月以來至今，市場波動有所放大，資金持續(xù)買入高景氣的創(chuàng)新藥主題龍頭產品。Wind數據顯示，全市場規(guī)模最大的港股創(chuàng)新藥ETF（513120）近一段時間（8.1-9.5）獲資金凈買入合計超40億元，基金最新規(guī)模達216億元，再創(chuàng)歷史新高；從業(yè)績表現看，港股創(chuàng)新藥ETF今年以來累計漲幅超118%，在同類wind二級分類的315只基金中位列第1；從投資者認可度看，其基金份額持有人戶數上半年凈增長34793戶至87573戶，不僅戶數增量同類第1，也是上半年戶數增量唯一超過3萬戶的創(chuàng)新藥主題指數基金。

港股創(chuàng)新藥ETF（513120）備受投資者青睞，源于創(chuàng)新藥持續(xù)向好的基本面。今年以來，在BD（商務拓展）交易爆發(fā)、AI制藥技術突破及醫(yī)保政策優(yōu)化等多重利好推動下，創(chuàng)新藥與CXO（醫(yī)藥研發(fā)外包）等領域企業(yè)利潤呈現高速增長，提振了市場信心。據智通財經統(tǒng)計，約110家港股生物醫(yī)藥公司發(fā)布中期業(yè)績報告，近70家公司營業(yè)收入同比增長，近10家營收增速超100%。企業(yè)盈利能力的提升直接推動了相關公司的股價上漲。

此外，近期外部宏觀環(huán)境向好也為創(chuàng)新藥板塊帶來了新的利好驅動因素。美國8月非農就業(yè)數據遠低于預期，失業(yè)率創(chuàng)近4年新高，市場對美聯(lián)儲降息的預期急劇升溫。業(yè)內人士表示，若降息兌現，將直接降低創(chuàng)新藥企的融資成本，激發(fā)研發(fā)活力，并提振全球資本對成長型資產的 risk appetite。值得一提的是，創(chuàng)新藥作為全球定價的資產，其估值錨通常與美國長債利率掛鉤，降息預期下，美國10年期國債收益率已降至4月以來最低水平，有望帶動創(chuàng)新藥板塊估值提升。

對于投資者而言，港股創(chuàng)新藥ETF（513120）及其聯(lián)接基金（A類：019670，C類：019671）提供了高效布局港股創(chuàng)新藥產業(yè)的投資工具。該ETF跟蹤的中證香港創(chuàng)新藥指數前十大成分股合計權重超70%，覆蓋了百濟神州、信達生物、藥明生物、康方生物、石藥集團等龍頭公司，生物制品與化學制藥權重占比超過90%，指數純度較高。該ETF支持T+0交易，流動性優(yōu)異，近一周日均成交額超120億元，為投資者提供了便捷高效的投資渠道。

展望后市，機構堅定看好港股創(chuàng)新藥行情。方正證券指出，8月以來創(chuàng)新藥行情走的略有曲折，尤其是短期沒有大的BD催化落地，并且AI產業(yè)鏈領域行情火熱，對創(chuàng)新藥板塊形成短期影響。但方正證券堅定看好創(chuàng)新藥大行情，長期來看，中國工程師紅利帶來的創(chuàng)新藥資產沒有真正走到國際舞臺兌現商業(yè)化價值，這一產業(yè)趨勢將會綿延數年之久。短期來看，創(chuàng)新藥的行情爆發(fā)力也很強，主要原因有兩點：一是港股公司估值較低，且實質性落地BD較多，未來發(fā)展確定性更強；二是未來大賽道大單品BD可能更多爆發(fā)在港股醫(yī)藥公司，帶來更強貝塔。