每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

在白酒報表業(yè)績加速出清和行情低位情況下，本周Wind白酒指數(shù)周漲3.01%，顯示順周期或低位權(quán)重板塊在市場持續(xù)突破下或可獲得較好的修復(fù)性行情。

白酒指數(shù)實現(xiàn)周線4連陽

隨著A股中期業(yè)績披露完畢，20家白酒上市公司今年上半年總營收為2415.08億元，同比微降0.86%，歸母凈利潤合計為945.61億元，同比減少1.17%。

從白酒目前公布的業(yè)績來看，酒企多呈現(xiàn)二季度營收和歸母凈利潤同比增速較一季度轉(zhuǎn)差的局面，且內(nèi)部表現(xiàn)分化。其中，貴州茅臺上半年業(yè)績穩(wěn)健增長，彰顯品牌韌性。水井坊、今世緣等業(yè)績同比均出現(xiàn)不同程度下滑，主要系二季度政商務(wù)宴請等消費場景持續(xù)承壓，行業(yè)加速出清。

雖然白酒業(yè)績中期整體出現(xiàn)下滑，但是板塊卻出現(xiàn)持續(xù)反彈。本周，Wind白酒指數(shù)周漲3.01%，以64442.41點報收。值得關(guān)注的是，Wind白酒指數(shù)已實現(xiàn)周線4連陽，8月漲幅達(dá)到12.74%。

從個股表現(xiàn)來看，舍得酒業(yè)本周漲幅高達(dá)12.26%，反彈幅度較大，金徽酒以及酒鬼酒周漲幅也均超過5%，表現(xiàn)不俗，另外瀘州老窖、古井貢酒、迎駕貢酒以及水井坊周漲幅則在4%左右。

有券商機(jī)構(gòu)指出，從中報基本面來看，白酒加速出清，為后續(xù)行業(yè)回暖奠定一定基礎(chǔ)。白酒作為前期超跌的板塊，預(yù)期先行，估值的修復(fù)有望先于基本面。

 *ST椰島大跌，重組預(yù)期生疑？

盡管本周白酒個股多數(shù)實現(xiàn)上漲，但是金種子酒、*ST巖石、天佑德酒、伊力特、皇臺酒業(yè)以及*ST椰島仍逆市下跌。而相比其他個股小幅調(diào)整，*ST椰島本周周跌幅達(dá)到4.79%，走勢極其低迷。

圖片來源：海南椰島官網(wǎng)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者注意到，本周*ST椰島發(fā)布中報，公司上半年營業(yè)收入為8920.72萬元，同比下降26.62%；歸母凈利潤為-1576.5萬元，同比下降440.62%。

從具體經(jīng)營情況來看，*ST椰島半年度酒類收入7041.6萬元，同比下降25.16%。其中，鹿龜酒系列收入555.21萬元，同比減少36.2%；白酒系列收入674.97萬元，同比減少77.08%；其他酒系列收入263.78萬元，同比減少57.73%。不過，該公司海王酒上半年實現(xiàn)收入5547.64萬元，同比增長11.62%。不難看出，*ST椰島保健酒市場仍保有一定市場占有率，但普通白酒銷售情況遇到較大困境。

另外，今年上半年，*ST椰島未增加一家經(jīng)銷商，反而減少了5家經(jīng)銷商，公司在市場拓展和渠道維護(hù)方面面臨著較大的困難和挑戰(zhàn)。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，*ST椰島2024年年報披露后被實施“*ST”，2025年未能達(dá)標(biāo)，可能觸發(fā)退市整理期，存在終止上市風(fēng)險。而從2025年中報來看，公司業(yè)績?nèi)詿o明顯改善，退市風(fēng)險進(jìn)一步加劇。

雖然*ST椰島背靠?？趪Y，今年起重組預(yù)期備受市場關(guān)注，但白酒“借殼”仍需符合行業(yè)政策導(dǎo)向，監(jiān)管對跨界重組的態(tài)度可能影響方案落地。

封面圖片來源：海南椰島官網(wǎng)