8月27日午后，港股三大指數(shù)漲跌不一，恒生科技指數(shù)漲幅收窄。盤面上，科網(wǎng)股跌多漲少，半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢，蘋果概念延續(xù)漲勢，應(yīng)用軟件概念漲幅居前，創(chuàng)新藥概念繼續(xù)走弱。近期熱度較高的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行，持倉股中，商湯、蔚來、中芯國際、華虹半導(dǎo)體等漲幅居前，京東健康、阿里健康、快手、美團(tuán)等領(lǐng)跌。

申萬宏源認(rèn)為，DeepSeek宣布其新一代模型DeepSeek-V3.1采用了UE8M0 FP8 Scale參數(shù)精度，并明確指出該精度標(biāo)準(zhǔn)是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)，帶動國產(chǎn)算力（尤其芯片）接力海外算力鏈（光模塊、PCB等）大漲。關(guān)注AI行情演繹從算力向云計(jì)算、AI硬件、AI應(yīng)用擴(kuò)散的可能性。具體來看云計(jì)算方面，該機(jī)構(gòu)指出，阿里巴巴短期受制于即時零售競爭加劇，但預(yù)期憑借國產(chǎn)模型一梯隊(duì)+海量客戶+自研芯片，阿里云將兌現(xiàn)加速增長。據(jù)悉，阿里巴巴將在本周內(nèi)公布最新財(cái)報業(yè)績。天風(fēng)證券認(rèn)為，海外科技大廠資本支出超預(yù)期，AI需求依舊強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)阿里巴巴本季度云業(yè)務(wù)維持高增速。

此外，8月26日晚，阿里開源全新多模態(tài)視頻生成模型通義萬相Wan2.2-S2V，僅需一張靜態(tài)圖片和一段音頻，即可生成面部表情自然、口型一致、肢體動作絲滑的電影級數(shù)字人視頻，該模型單次生成的視頻時長可達(dá)分鐘級，大幅提升數(shù)字人直播、影視制作、AI教育等行業(yè)的視頻創(chuàng)作效率。

恒生科技前期相對A股科技板塊表現(xiàn)偏弱，在外部流動性敘事的改善下，其向上動能或更為強(qiáng)勁，有望迎來“補(bǔ)漲”行情”。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。