每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

8月15日，市場(chǎng)全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤(pán)，滬指漲0.83%，深成指漲1.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.61%。

板塊方面，PEEK材料、液冷服務(wù)器、PCB、證券等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌。

個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超4600只個(gè)股上漲，逾百股漲停。滬深兩市全天成交額2.24萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量346億。

當(dāng)下的A股，是牛市嗎？

今年4月以來(lái)，越來(lái)越多股民的答案變成了“是”。

如果說(shuō)昨日滬指3700點(diǎn)得而復(fù)失、全市場(chǎng)普跌的格局，讓不少人稍有動(dòng)搖；那么今天暴力修復(fù)，是否又再度燃起大家的激情？

Wind數(shù)據(jù)顯示，今天全A平均股價(jià)以光頭陽(yáng)線的形態(tài)，完成了對(duì)昨日大跌的反包，再創(chuàng)階段新高。

更難得的是，如本周一我們推送中所說(shuō)，近期市場(chǎng)“周一漲”和“周五跌”的概率極大，但今天市場(chǎng)收出“紅周五”，顯然會(huì)激發(fā)周末市場(chǎng)各方對(duì)后市的暢想。

在實(shí)際發(fā)生前，這一切，是否有跡可循呢？

一方面，如果你注意到，7月23日滬指首度站上3600點(diǎn)關(guān)口，就是“得而復(fù)失”，并且次日市場(chǎng)也演繹了普漲修復(fù)的劇本。

回看昨日，不論主要股指還是平均股價(jià)，收盤(pán)時(shí)大多跌至5日線附近，存在“支撐”可能；再者，本周后半周，市場(chǎng)成交額連續(xù)站上2萬(wàn)億元，流動(dòng)性充裕。

綜合這些因素，昨天盤(pán)后今天盤(pán)前，其實(shí)就可以對(duì)行情有復(fù)刻上一次修復(fù)的預(yù)期。

另一方面，如果你的投資偏向中長(zhǎng)期，或者說(shuō)對(duì)日內(nèi)波動(dòng)不那么敏感，近幾個(gè)月持倉(cāng)體驗(yàn)大概率是很不錯(cuò)的。

所以，想擁抱牛市，并不一定要比拼“術(shù)”的高低；在“道”或者說(shuō)趨勢(shì)的層面做出正確判斷，再讓時(shí)間去驗(yàn)證自己的認(rèn)知，同樣可行。

……

以上是針對(duì)今天修復(fù)行情的一些“玄學(xué)”總結(jié)。接下來(lái)再看看實(shí)際盤(pán)面。

券商板塊再度發(fā)力

縱觀本周行情，后半周3個(gè)交易日，大金融板塊中銀行股持續(xù)回調(diào)，“牛市旗手”券商股的表現(xiàn)卻越發(fā)亮眼。

今天早盤(pán)，券商板塊出現(xiàn)了兩波異動(dòng)拉升。一次是開(kāi)盤(pán)后帶動(dòng)指數(shù)低開(kāi)翻紅，第二次是臨近上午收盤(pán)前，進(jìn)一步擴(kuò)大滬指漲幅——為午后短暫收復(fù)3700點(diǎn)做好了鋪墊。

分析認(rèn)為，一方面，香港證監(jiān)會(huì)今天向所有持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)發(fā)出通函，可能是刺激金融科技爆發(fā)的原因之一，而金融科技的爆發(fā)帶動(dòng)了整個(gè)券商板塊。

另一方面，市場(chǎng)活躍度和券商業(yè)績(jī)直接相關(guān)，當(dāng)前伴隨著市場(chǎng)交投活躍，券商業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，此前已有逾20家券商預(yù)告業(yè)績(jī)預(yù)增。首批券商半年報(bào)發(fā)布，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。

中信證券表示，基于良好的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，疊加資本市場(chǎng)改革深化、流動(dòng)性寬松及市場(chǎng)指數(shù)中樞上移預(yù)期，券商板塊下半年投資機(jī)遇凸顯。

另外，當(dāng)前《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》落地，對(duì)于欠配的非銀板塊，有望在市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)折點(diǎn)迎來(lái)更多增量資金配置，券商或許更為受益。

除此之外，證券板塊還有穩(wěn)定幣和并購(gòu)事件催化。受益于穩(wěn)定幣、虛擬資產(chǎn)的發(fā)展，頭部券商積極推動(dòng)香港1/4/9號(hào)牌升級(jí)，券商或?qū)⒂瓉?lái)新的業(yè)務(wù)藍(lán)海，支撐業(yè)績(jī)及估值提升。2024年以來(lái)，證券行業(yè)并購(gòu)案例頻發(fā)，通過(guò)并購(gòu)重組，同一或相似股東下的資源整合有望提速，行業(yè)內(nèi)上市公司盈利能力有望加速修復(fù)。

國(guó)泰海通非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，半年報(bào)值得關(guān)注，繼續(xù)推薦低估值非銀板塊。其預(yù)計(jì)42家上市券商上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)30.29%至2384.80億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)61.23%至1015.88億元。該團(tuán)隊(duì)建議圍繞券商國(guó)際業(yè)務(wù)、自營(yíng)彈性及并購(gòu)重組主題選股。

科技仍是主線

同花順數(shù)據(jù)顯示，除了證券板塊，今日霸占漲幅榜的仍是科技主線。比如，人形機(jī)器人概念下的PEEK材料，AI算力方向的液冷、電源設(shè)備、PCB概念，半導(dǎo)體方向的元件、光刻膠等。

此外，新能源賽道的風(fēng)電、電池等細(xì)分板塊也有不錯(cuò)表現(xiàn)。

消息面上，昨晚“2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)” 在國(guó)家速滑館“冰絲帶”開(kāi)幕。賽事周期為8月15日—17日，共計(jì)3天。本次賽事最終確定280支隊(duì)伍參賽，涵蓋192支高校賽隊(duì)及88支企業(yè)賽隊(duì)，涵蓋127個(gè)品牌，匯聚500余臺(tái)人形機(jī)器人。

今早9點(diǎn)，世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)1500米決賽正式上演。

銀河證券指出，人形機(jī)器人之所以備受矚目，在于其融合了人工智能、機(jī)械工程、電子技術(shù)等多領(lǐng)域的頂尖技術(shù)。后續(xù)人形機(jī)器人在工業(yè)、服務(wù)、家庭等多元場(chǎng)景的需求逐步激活，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望快速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)基本面支撐估值上行邏輯將愈發(fā)強(qiáng)烈。

AI硬件端的液冷服務(wù)器概念，近期表現(xiàn)也逐漸強(qiáng)于此前熱門(mén)的PCB、CPO等方向。

有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)液冷趨勢(shì)的認(rèn)知到了“量變引發(fā)質(zhì)變”的拐點(diǎn)，有三方面催化因素。

一是功耗壓力成倍增長(zhǎng)：以NVL72為例，單機(jī)柜功耗達(dá)到120kW，風(fēng)冷系統(tǒng)散熱上限已被徹底突破。

二是集群多樣化啟動(dòng)：不僅是英偉達(dá)，Meta、谷歌、亞馬遜等正在同步推進(jìn)自有AI架構(gòu)和集群，未來(lái)均有望安裝液冷散熱。

三是部署進(jìn)度得到實(shí)質(zhì)性推進(jìn)：從設(shè)計(jì)、驗(yàn)證到批量交付，液冷系統(tǒng)正從“樣機(jī)展示”向“批量部署”快速演進(jìn)。

中信證券表示，隨著ASIC芯片及英偉達(dá)GB300的持續(xù)放量，液冷滲透率將大幅提升，市場(chǎng)空間擴(kuò)容。國(guó)內(nèi)液冷企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、成本、服務(wù)等綜合能力優(yōu)秀，看好國(guó)內(nèi)企業(yè)出海的潛力。

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