每經(jīng)編輯｜趙云    

近期動力煤及焦煤期現(xiàn)價格出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，社會面去庫逐漸展開，疊加夏季用電高峰臨近，對煤炭行業(yè)近端業(yè)績形成支撐。中長期來看，一系列政策的發(fā)布有助于改善市場對宏觀經(jīng)濟的預期，從需求側(cè)對煤炭價格形成支撐。

國家發(fā)展改革委6月份新聞發(fā)布會上表示，夏季是全年用電負荷高峰，能源保供關鍵在“電”，初步預計，今年迎峰度夏期間全國最高用電負荷同比增加約1億千瓦。隨著國內(nèi)夏季升溫，終端用戶耗電需求必然增加，電廠采購需求后續(xù)有望進一步提升。受多方面積極因素影響，煤炭行業(yè)近期業(yè)績存在一定的邊際修復空間。

同時，中美貿(mào)易關系的緩和有望增強出口側(cè)的需求和韌性，市場之前對關稅的擔憂或逐步消散，從而支撐煤炭價格及上市公司業(yè)績。

此前煤價下跌，煤炭板塊持續(xù)回調(diào)，煤炭股息率升至較高水平，中證煤炭指數(shù)（399998）當前股息率6.06%，位于近十年近70%分位數(shù)，具有較大的股息吸引力。建議投資者關注煤炭ETF（515220）的投資機會。 

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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