每經記者｜肖世清    每經編輯｜張益銘

10月13日，央行發(fā)布的2023年前三季度金融統(tǒng)計數據顯示，前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元。其中，9月份，人民幣貸款增加2.31萬億元，同比少增1764億元。

初步統(tǒng)計，2023年前三季度社會融資規(guī)模增量累計為29.33萬億元，比上年同期多1.41萬億元。另外，9月末社會融資規(guī)模存量為372.5萬億元，同比增長9%。

從貨幣供應量上看，9月末，M2、M1增速雙雙下滑，M2、M1同比分別增長10.3%、2.1%，分別較上月末低0.3個、0.1個百分點?！睹咳战洕侣動浾摺纷⒁獾?，年初以來M2、M1增速持續(xù)走低，其中M2已創(chuàng)2022年4月來新低，M1增速創(chuàng)去年3月以來新低。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示：“從金融數據可以看出，在經濟回穩(wěn)向好、政策組合拳效果不斷顯現、金融支持穩(wěn)固有力下，金融數據總體不錯。政策筑底和經濟蓄力，將驅動后續(xù)信用穩(wěn)定擴張和信貸結構優(yōu)化，四季度社會融資規(guī)模和信貸增長將繼續(xù)保持平穩(wěn)，進一步穩(wěn)固經濟回升的動能。”

9月人民幣貸款同比少增1764億元

數據顯示，前三季度人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元。9月份，人民幣貸款增加2.31萬億元，同比少增1764億元。

分部門看，前三季度住戶貸款增加3.85萬億元，其中，短期貸款增加1.75萬億元，中長期貸款增加2.1萬億元；企（事）業(yè)單位貸款增加15.68萬億元，其中，短期貸款增加3.99萬億元，中長期貸款增加11.88萬億元，票據融資減少3355億元；非銀行業(yè)金融機構貸款減少47億元。

圖片來源：Wind客戶端

溫彬指出，雖然9月人民幣貸款同比少增，但仍居歷史同期高位。寬信用政策延續(xù)、市場主體融資需求修復，疊加季末效應下，9月信貸投放延續(xù)轉暖態(tài)勢，維持較高景氣度。前三季度，人民幣貸款增加19.75萬億元，同比多增1.58萬億元，今年以來金融對實體經濟的支持力度進一步增強，支持經濟穩(wěn)步回升。

評價前三季度的信貸結構，溫彬認為，對公貸款投放力度不減，零售貸款明顯改善，票據沖量力度減弱，信貸結構持續(xù)優(yōu)化。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對記者表示，9月新增信貸數據不及預期，同比少增，主要“拖累”來自企業(yè)新增貸款（同比明顯少增），但9月企業(yè)新增貸款并不弱，居民信貸需求回暖，信貸結構持續(xù)優(yōu)化。9月企業(yè)新增貸款同比少增，主要原因是去年高基數影響，并且9月企業(yè)短期和中長期新增貸款均高于近三年均值；另外，1-9月國內新增貸款同比多增1.58萬億元。

“值得一提的是，9月份居民短期和中長期新增貸款改善，同比多增，反映國內居民消費信心明顯回暖，樓市預期改善，樓市需求在逐步復蘇。”周茂華稱。

M2、M1增速環(huán)比雙雙下滑

記者注意到，9月末，M2、M1增速雙雙下滑，M2、M1同比分別增長10.3%、2.1%，分別較上月末低0.3個、0.1個百分點?！睹咳战洕侣動浾摺纷⒁獾?，年初以來M2、M1增速持續(xù)走低，其中M2已創(chuàng)2022年4月來新低，M1增速創(chuàng)去年3月以來新低。

圖片來源：Wind客戶端

溫彬表示，9月信貸投放景氣度較高，信貸派生效應仍強，社融具有韌性，對M2數據有所支撐；但政府債發(fā)行加速也在一定程度上拖累M2，疊加去年基數相對偏高，M2增速較前值繼續(xù)回落。

周茂華指出，9月M2同比回落，主要受到企業(yè)和非銀金融機構存款匯率及財政存款增加的影響；但9月M2同比增速略高于名義GDP增速，顯示國內貨幣環(huán)境繼續(xù)保持適度寬松。

國金證券首席經濟學家趙偉指出，9月，M1回落0.1個百分點至2.1%，其中，M0同比回升1.2個百分點，單位活期存款回落0.4個百分點、企業(yè)活化動力有待進一步增強。M2同比回落0.3個百分點至10.3%，分項中，居民存款同比多增超1400億元，企業(yè)、非銀存款同比減少5600億元和3840億元左右，財政存款同比少減超2670億元、指向財政支出有待進一步加力。

新增社融同比多5638億元

社融方面，2023年前三季度社會融資規(guī)模增量累計為29.33萬億元，比上年同期多1.41萬億元。9月份，社會融資規(guī)模增量為4.12萬億元，比上年同期多5638億元。

具體來看，前三季度，對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款依舊是貢獻社融增長的主力，同比多增1.55萬億元；委托貸款增加1057億元，同比少增2241億元；信托貸款同比多增5453億元；未貼現的銀行承兌匯票同比多增3309億元；企業(yè)債券凈融資同比少6128億元；政府債券凈融資同比多462億元。

圖片來源：Wind客戶端

溫彬表示，9月新增社融4.12萬億元，比上年同期多5638億元，增速持平于9%，政府債供給放量和表內信貸復蘇仍為新增社融主力。

周茂華認為，9月新增社融同比多增，超預期。從結構看，主要是未貼現銀行承兌匯票和地方政府債券發(fā)行強勁表現帶動；對實體經濟發(fā)放的人民幣貸款基本持穩(wěn)。主要是9月國內地方專項債發(fā)行節(jié)奏明顯加快，以及表外融資有所恢復，一定程度反映部分企業(yè)流動資金需求增加等。

展望未來，周茂華指出，接下來，國內有望繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的支持，除加大對重點基建、制造業(yè)、綠色發(fā)展、科創(chuàng)企業(yè)等領域支持力度外，城中村改造、平急兩用基礎設施、保障房等領域信貸需求增長預計也會比較迅速；另一方面，居民和企業(yè)信心回暖，房地產企穩(wěn)復蘇，有望帶動信貸需求回暖。

趙偉認為，伴隨穩(wěn)增長落地效果持續(xù)顯現、地產政策“組合拳”階段性見效，經濟有望加快修復、內生動能增強。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝