每經記者｜張虹蕾    每經編輯｜陳俊杰    

此前因連續(xù)虧損3年，賣房不成，籌資無果，陷入風雨飄搖境地的*ST寧通B（200468，SZ）終于迎來一線生機。公司8月8日披露的公告顯示，自2018年8月15日起*ST寧通B股票交易撤銷退市風險警示，股票簡稱變更為“寧通信B”。 

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，雖然即將恢復上市，但*ST寧通B目前的情況似乎仍然難言樂觀。

2017年，*ST寧通B新增軍工專網通信業(yè)務，是上市公司重要的業(yè)績增量，貢獻凈利潤2244.69萬元，讓公司扭虧為盈，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤898.29萬元，而這部分新業(yè)務均源于與控股股東的關聯(lián)交易。此外，根據其披露的業(yè)績預告，2018年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-700萬元到-1100萬元。

針對這種情況，*ST寧通B將進行怎樣的措施提升業(yè)績？《每日經濟新聞》記者在8月8日多次撥打公司公開電話嘗試采訪，但截至發(fā)稿前，對方電話無人接聽。

持續(xù)盈利能力依賴關聯(lián)交易

由于連續(xù)虧損3年陷入退市境地的*ST寧通B，經過一系列的努力終于要恢復上市了。

其公告稱，于2018年7月31日向深交所提交了《關于撤銷公司股票交易退市風險警示的申請》，經深交所審核同意公司自2018年8月15日起股票交易撤銷退市風險警示，股票簡稱變更為“寧通信B”。其暫停上市前一日的收盤價為4.82港元，恢復上市首日B股股票交易不設漲跌幅限制不納入指數(shù)計算，恢復上市首日后的下一個交易日起，股票交易漲跌幅限制為10%。

值得注意的是，*ST寧通B在公告中提到，2017年公司新增軍工專網通信業(yè)務，該業(yè)務來自與控股股東中國普天的關聯(lián)交易，系中國普天取得客戶訂單后委托南京普天生產，定價公允。該業(yè)務是上市公司重要的業(yè)績增量，貢獻凈利潤2244.69萬元。

而這項業(yè)務也成為*ST寧通B實現(xiàn)扭虧為盈的關鍵因素，其2017年實現(xiàn)營業(yè)收入22.54億元，實現(xiàn)凈利潤2471.03萬元，歸屬于上市公司公司股東凈利潤898.29萬元，扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東凈利潤625.44萬元。

恢復上市公告書顯示，上述利潤其實來源于普天集團對于*ST寧通B的“支援”。*ST寧通B披露稱，普天集團承諾以*ST寧通B為專網通信業(yè)務的經營主體，將*ST寧通B作為普天集團軍民融合產業(yè)基地，是現(xiàn)有產品多網狀云數(shù)據處理通信機及相關的軍民融合項目（即承諾中所指專網通信業(yè)務）的唯一生產主體；普天集團承諾3年內逐步將專網通信業(yè)務包括銷售環(huán)節(jié)在內的完整業(yè)務流程及相關資源統(tǒng)一整合至*ST寧通B旗下。

不過，*ST寧通也提到，專網通信業(yè)務的未來發(fā)展仍可能受到其他外部因素的影響，存在不確定性，*ST寧通B持續(xù)盈利能力對新增的專網通信業(yè)務存在依賴風險。

波折“自救”后面臨多重考驗

事實上，*ST寧通B在恢復上市的“自救”之路上可謂是充滿波折。

因*ST寧通B2014年、2015年、2016年連續(xù)3個會計年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，其股票自2017年5月11日起被暫停上市。2016年，*ST寧通B擬出售北京兩處房產而引發(fā)一系列關注，被外界廣泛解讀賣房為保殼。2017年初，*ST寧通B曾預計有望扭虧保殼，但到當年4月23日，*ST寧通B卻宣布業(yè)績變臉，將2016年預計盈利超500萬元改為預計虧損超600萬元，此后接連收到監(jiān)管關注函。

在賣房不成，籌資無果之后。2017年6月7日，*ST寧通B發(fā)布公告稱，擬聘請一家符合深交所規(guī)定資格的證券公司作為恢復上市保薦人。2017年7月7日，*ST寧通B向控股股東申請了5000萬元委托貸款用于日常經營。為了恢復上市，恢復盈利能力，*ST寧通B也是下了一番功夫，其公告披露稱，其原有主營業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，新增專網通信業(yè)務，并對虧損企業(yè)進行專項治理。

另一方面，雖然即將恢復上市，但*ST寧通B卻又面臨新的考驗。近期披露的2018年半年度業(yè)績預告顯示，其2018年上半年實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤為-700萬元到-1100萬元。

此外，*ST寧通B也面臨資產負債率較高及資產受限風險。截至2017年12月31日，*ST寧通B資產負債率為77.72%。此外，*ST寧通B此前將持有的賬面價值5681.43萬元的房屋及土地使用權向銀行抵押借款，將持有的合計賬面價值8784.44萬元的5家子公司股權質押給控股股東中國普天用于取得委托貸款。若未來*ST寧通B無法清償?shù)狡趥鶆?，受限資產被債權人行使權利，會對財務狀況、盈利能力及持續(xù)經營產生不利影響。

（實習生任歡欣對本文亦有貢獻）