每經(jīng)記者  張奇

        套用一句俗話(huà)，“暴跌才是檢驗(yàn)成色的最好機(jī)會(huì)”。而昨日（1月26日）大冶特鋼（000708，收盤(pán)價(jià)11.69元）的表現(xiàn)就是“成色十足”。

        在大盤(pán)暴跌75點(diǎn)的情況下，大冶特鋼逆市上漲5.32%，盤(pán)中還一度漲停，如此強(qiáng)勁走勢(shì)完全得益于公司昨日預(yù)計(jì)2009年盈利3.32億。盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)成為幕后推手。

盈利超過(guò)2007年

        昨日大冶特鋼發(fā)布公告稱(chēng)，公司在2009年切實(shí)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約3.32億元，同比增長(zhǎng)50%~100%；預(yù)計(jì)2009年每股收益高達(dá)0.74元。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)比公司上市以來(lái)的業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，在鋼鐵行業(yè)相對(duì)較好的2006年和2007年，公司的凈利潤(rùn)為3.18億元、3.24億元，今年公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)到3.32億元，盈利能力明顯快速回升。

        國(guó)信證券行業(yè)分析師鄭東認(rèn)為，公司2009年的盈利水平超過(guò)此前預(yù)期，分季度來(lái)看，公司在2009年四個(gè)季度的單季EPS分別為0.07元/股、0.18元/股、0.21元/股和0.28元/股。在鋼鐵行業(yè)仍處盈利低谷，業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的背景下，公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)步提升顯示了優(yōu)秀的抗周期能力。

        鄭東還指出，下游需求旺盛，以及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整是業(yè)績(jī)超預(yù)期的主要原因。公司的彈簧、結(jié)合工鋼、軸承鋼和齒輪鋼等產(chǎn)品主要用在汽車(chē)制造、鐵路軸承、航空航天和鍋爐機(jī)械制造等領(lǐng)域，而且產(chǎn)品80%直供，貿(mào)易量小，因此價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)小于普鋼類(lèi)產(chǎn)品。

        2009年上半年，公司在鐵路軸承、汽車(chē)制造和鍋爐機(jī)械制造領(lǐng)域毛利率分別達(dá)到了20.51%、11.18%和14.97%，其中部分軸承鋼、齒輪鋼產(chǎn)品毛利率可達(dá)30%以上。下半年來(lái)看，公司通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大關(guān)鍵產(chǎn)品比例，同時(shí)控制采購(gòu)成本，毛利率較上半年進(jìn)一步提升。

        在如此優(yōu)異的業(yè)績(jī)面前，機(jī)構(gòu)成為昨日大冶特鋼股價(jià)大漲的幕后推手。盤(pán)后交易龍虎榜顯示，買(mǎi)入前三位全是機(jī)構(gòu)席位，僅有一個(gè)機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出1700萬(wàn)元，而機(jī)構(gòu)合計(jì)買(mǎi)入達(dá)到4433萬(wàn)元。

獲益下游行業(yè)高增長(zhǎng)

        鄭東認(rèn)為，大冶特鋼下游各領(lǐng)域均處于較為明確的高增長(zhǎng)期。4萬(wàn)億投資拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，40%即投向鐵路建設(shè)領(lǐng)域；2009年汽車(chē)銷(xiāo)售火爆，2010年汽車(chē)需求保持旺盛，汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)有望再創(chuàng)新高；機(jī)械行業(yè)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，內(nèi)銷(xiāo)及出口的大幅回升，2010年全年增長(zhǎng)有望達(dá)到15%左右。下游行業(yè)的確定增長(zhǎng)，保障了公司產(chǎn)品的需求。

        東方證券行業(yè)分析師楊寶峰稱(chēng)，大冶特鋼約40%產(chǎn)品與汽車(chē)相關(guān)，其定價(jià)和盈利能力將明顯受益于汽車(chē)行業(yè)的強(qiáng)勁訂單。

        楊寶峰同時(shí)指出，公司4.98億元投資建設(shè)特殊鋼鍛造工程的計(jì)劃，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后可生產(chǎn)高端鍛材產(chǎn)品8萬(wàn)噸，這是公司近四年來(lái)首次進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，也反映公司未來(lái)走高端鍛件產(chǎn)品的戰(zhàn)略。加上前期已公告的3.65萬(wàn)噸鍛造、輾環(huán)生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目，未來(lái)三年公司將進(jìn)入內(nèi)涵增長(zhǎng)和外延擴(kuò)張并行成長(zhǎng)期。

        鄭東還稱(chēng)，公司大股東中信泰富在澳洲的鐵礦石將在今年第四季度投產(chǎn)，最終產(chǎn)能將達(dá)到2800萬(wàn)噸，其中1/3將優(yōu)先用于供應(yīng)中信集團(tuán)在國(guó)內(nèi)的鋼廠。屆時(shí)，公司的原料成本將大幅降低，可有效提高公司的盈利水平。



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